博时基金陈西铭：看好下半年创新药及创新药产业链行情_新浪财经_新浪网

作者：博时医疗保健混合基金经理 陈西铭近期，博时半年创新药板块再度展开一轮上攻行情，基金创新药之舟进一步驶入深水区。陈西创新创新财经从二级市场谝来看，好下以创新药引领的药及药产业链医药板块相对谝不错，尤其是行情新浪新浪去年有过谝的多只投资者耳熟能详的公司再有起色。我们认为，博时半年较题的基金因素是行业仍然特别景气，截至6月30日，陈西创新创新财经我国创新药对外授权共81笔，好下交易总额约1100亿美元，药及药产业链达2025全年对外授权交易总额的行情新浪新浪80%（数据来源：国家药监局）。第二，博时半年前期行业回调，基金很多公司的陈西创新创新财经价格和价值出现了剪刀差。因此，在AI抽水告一段落之后，行业迎来了反弹。CXO我们也比较看好，因为CXO是创新药的“卖水人”，历史上，创新药谝好的时候，CXO大概率不会缺席。同时，上市公司回购、高管增持等是典型的行业底部特点。因为上市公司高管是内部人士，对企业价值有更一线的认知，他们密集增持、回购的时候，也代表他们认为上市公司的价值被低估。即将进入上市公司半年报的财报季，从我们目前跟踪的状况来看，创新药企业中报状况整体值得期待。财务指标部分，一部分看收入增高效，这体现了主打产品目前的放量状况。另一个是净利润是否扭亏。这两年创新药企业纷纷扭亏，因为BD款项到账或是产品销售放量。创新药企业的扭亏也是特别题的时点。从政策的角度看，国内的政策对于创新药特别协助。7月9日《国家基础药物目录26版》首先次纳入创新药，收录司美格鲁肽、贝伐珠单抗、泰它西普等多款明星单品。这打破了之前基药目录多年未纳入创新药局面。从趋势来看，基药目录清楚向国产创新药倾斜，未来随动态调整机制常态化，有望有更多临床价值高创新药纳入。新的特点是，今年新增了很多平台式的BD，典型合作方式是一家全球化的MNC和一家中国的大药企或Bio-pharma（生物制药企业）合作，在技术平台或者数个分子层面开展合作。而去年的BD题还是基于单个明星分子。我们认为这一趋势也体现了中国创新药行业正在越来越密切地参与全球市场。前瞻研判下半年创新药行情，我们认为创新药的行情有望持续。一部分是基础面景气度相对比较高，另一部分我们看到美股的生物医药指数走势也特别强劲，在美股，创新药也承接了AI中流出的一部分资金。风险提示：以上材料不构成个股提议或点评。本材料所载材料不构成对买卖任何证券或给予任何投资决策提议的服务。该等材料在任何时候均不构成对任何人的具有照章性性的、指导详详见细投资的操作意见，投资者应当对本材料的材料开展评估，根据自身状况自主做出决策并自行承担风险。我们对所载材料的准确性、可靠性、时效性及完善性不作任何明示或暗示的保证。本材料所载材料仅为该材料出具日的材料，之后可能发生变更。未经授权禁止第三方机构或个人以任何形式开展商业用途的传播、剪辑。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：石秀珍 SF183

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